買不起股王,就買7k7k小遊戲網指數型基金



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賈伯斯認為簡報應該走極簡風
我們相信這個道理也適用於投資
指數型基金是唯一獲得巴菲特及多位名人共同推薦的商品
成本低、績效容易掌握,最適合什麼都不懂的小額投資人


成本,悄悄吃掉獲利的大怪獸

國內一般股票型基金的年度總費用率大約為 1.75?而指數型基金的年度總費用率大約只有 0.85?每年約 0.9??費用差距對於投資人來說,到底有多大的影響?

我們假設一對 三十多歲的上班族夫妻,每月的薪資總共有 6 萬元。為了退休後可以享受很好的生活品質,每個月準備 2 萬元,在次年年初就一次用 24 萬元來購買基金。如果這筆錢分別投資在指數型基金與股票型基金,兩者每年平均有 10??上漲幅度。此二種基金的年度績效表現原本是相同的 10?若還要扣除不同的費用率,可以得出以下相關數字:

他們如果選擇指數型基金,退休時可拿回約 2,464 萬元;
如果他們選擇的是股票型基金,只能拿回約 2,053 萬元。
二者相差了 411 萬元,足足是該夫妻五年多的薪資!

大家或許好奇,為何一年只相差不到 1?前二年相差還不到 1 萬元,為何 30 年後績效的結果會有如此大的差別?其實,答案就是:複利與成本的效果。

以報酬率來說,時間是投資人的朋友;但以成本來講,時間卻是敵人。

【比成本:指數型基金,勝出】

鐵證,股票型基金歷史績效不代表未來收益

觀察國內股票型基金近三年的績效表現:
2007 年前十名的基金,到了 2008 年竟然只剩一檔仍名列前十名當中,總平均名次大幅滑落至66名。

2008 年前十名的基金,到了 2009 年沒有一檔基金名列前十名,而且總平均名次更是巨幅滑落至 140 名。

2009 年前十名基金,到了 2010 年只剩一檔名列前十名當中,總平均名次是 92名。

因此我們常聽到的投資警語:「以往的績效並不代表未來的收益」,還真有幾番道理。大家雖然都想選中會跑贏的馬,但期望上一年度的好成績能延續至次年,在基金方面好像不一定能成立。

相對的,指數型基金因為是追蹤大盤指數,所以績效更容易掌握。

以「寶來台灣加權股價指數基金」分析,2008 年與 2009 年的績效雖然小幅落後大盤,但數字都不大,分別為 0.3?? 0.9?都還不到 1?但在 2010 年,該基金的績效就超越了大盤達 3.12?平均這三年的績效共超越大盤 1.04?

全部股票型基金在同期的平均績效是落後大盤 2.73?

【比績效掌握度:指數型基金,勝出】

作者簡介

劉宗聖

現任:
寶來投信總經理
中華民國投信暨投顧公會理事暨兩岸及國際事務委員會召集人
中華民國退休基金協會理事

學歷:
中國上海財經大學經濟學博士
美國威斯康辛大學財務企管碩士
臺灣東海大學經濟系學士

經歷:
寶來證券(香港)總經理
寶來證券集團國際金融部副總經理
寶來證券集團總經理室主任

黃昭棠

現任:寶來投信指數投資中心執行長
學歷:臺灣政治大學EMBA金融組
經歷:
寶來投信指數投資中心副總經理
寶來投信指數投資處副總經理、資深協理
寶來投信固定收益處資深協理鍋寶燉鍋
寶來證券國際金融部協理
寶來證券(香港)有限公司專案總監
寶來證券香港分公司協理
寶來證券國際金融部經理
寶來證券總經理室特別助理
中國信託商業銀行信用卡處企劃部領組、個金行銷企劃部、通路管理部

蔡玗玹

現任:寶來投信指數投資中心產品研發處主管

經歷:
寶來投信指數投資產品經理暨研究副總監
寶來投信銀行通路
中國信託理財專員



商品訊息簡述:



指數型基金vs.大波段行情:
或許無法享受大幅飆漲的快感,但也不會遭遇單一公司倒閉的窘境


台灣股市是波動甚大的市場,從1988 ~ 2010 年這23 年間,台股平均上漲的年度有16 次,占了近七成,平均年度漲幅為14.2?大盤在1987 年底為2,339點,到了2010 年底已達8,972 點;若以報酬指數來統計,更是高達11,928 點,早就突破並站穩萬點了。雖然以單一年度來看有漲有跌,但其實是漲多跌少;而且長期來看(例如10 年線,代表這10年來投資人的平均成本),也是呈現緩步向上的趨勢。

因此,投資人若以單一年度進行大盤的指數化投資,雖然仍有三成左右的機會可能遭受虧損,但如果把投資時間拉長,等到股市回升之後才出場;或是採取分年度平均投資的方式,避免在股市相對高檔的過熱區大幅投資,以台股市場的長期表現來看,獲利機會應該不小。

為何台灣股市長期下來會呈現上漲的走勢?

如果曾去參觀「民國百年攝影展」,即可從台灣歷年來重大建設的圖片中見證台灣經濟成長的腳步。從各項基礎建設、人民食衣住行、各項經濟成果等等,都可以了解到在歷史發展的過程中,經濟的進步是人類不可逆的大趨勢。

比方說,以前從台北坐火車到高雄要大半天,現在坐高鐵只要1.5 小時左右;昔日都市的塞車問題總是困擾著上班族,現在方便的捷運縮短了通勤的時間;以前要聽收音機才知道股票行情,現在則可透過網際網路、手機隨時接收;厚重的CRT電腦螢幕現已成為骨董,取而代之的是輕薄的LCD電腦螢幕;網際網路已經是大家搜尋資料不可或缺的工具;雲端科技、iPhone、iPad、電子書、3D電視等日新月異的電子設備,讓人們的生活更加便利。這些新的設施、產品與服務,都不是憑空出現的,一定要靠企業或組織來製造或提供。因為人人都有食、衣、住、行、育、樂的日常需求,如果企業所生產或提供的設施、產品與服務能迎合大眾的需求,就能持續獲利,甚至擴大規模;反之,企業則有可能衰退,甚至倒閉。

所以企業會想盡辦法創造更多、更好的產品或服務,來提升獲利,這種生存的壓力對於企業成長是良性的循環。企業開始獲利之後,可能藉由上市、上櫃的方式向社會大眾募集資金,以更充裕的財源來拓展業務,也讓股票在次級市場上有更好的流通性。

原始股東有機會藉由股票價格的上漲增加財富,對於投資人來說也是另一種鼓勵。因為企業在獲利提升之後,股價就有機會走揚,公司股票市值亦同步增加,投資人即可從中獲利。如果投資人眼光精準,投資在一家小公司,之後因為該公司獲利提升而變成大公司,投資人當然就獲利豐厚。

如果投資人看好某市場,想持有企業股票來分享經濟成長的成果,但又不清楚個別公司的經營狀況、擔心太過集中的風險,這時就可以透過指數型基金來達成直接參與當地市場的目標。這是風險較低的作法,既能參與股票市場,又能降低僅投資單一公司的風險,此時投資人要面對的是該市場的系統風險。

相較於投資個股,指數化投資或許無法享受大幅飆漲的快感,但也不會遭遇單一公司倒閉的窘境。相對來說,這是比較令人心安的投資方式。投資人如果沒有把握能打敗指數,可以使用長期投資的方式來進行指數化投資。如果有比較積極的投資企圖心,想要詳細研究大盤脈動,以擇時進出的方法來獲取利潤,本書的第二篇也會針對此方面提供一些實用的交易策略,供大家參考。




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